近期钢部分钢厂开始复产，铁水产量高位下焦煤焦炭需求稳中偏强，即便焦企第四轮提涨暂未得到回应，但煤矿出货顺畅、焦企供需偏紧，市场情绪较乐观。周三（8月2日）黑色系走势分化，双焦延续夜盘涨势，焦煤走势强劲，早盘一度逼近4%，触及时段高点1539元，收盘涨2.43%，收报1514.5元。焦炭早盘涨逾2%，盘中刷新接4个月新高，午盘回落并陷入震荡，收盘上涨1.22%，收报2355.5元。
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分析人士指出，第四轮焦企提涨尚未获得回应，然而，铁水产量可能会暂缓下跌，这对焦煤和焦炭的刚需提供了一定的支撑，因此盘面继续出现反弹。然而，钢材库存的增加以及表观需求的下降打击了市场情绪，导致钢材盘面回落，进而拖累了焦煤和焦炭的日内涨幅收窄。
经历了三轮提涨落地后，焦企的利润情况有所修复，但多数仍然处于亏损状态。由于负荷的短期提升较为困难，一些企业甚至计划进一步限产。河北、山东、山西、内蒙等地的主流焦企计划推出第四轮提涨，湿熄焦将上调100元/吨，干熄焦将上调110元/吨，并将于8月1日0时起执行。目前，主流钢厂尚未回应这一提涨计划。然而，钢厂目前的利润状况仍较为可观，大多数钢厂的原料库存仍然较低。
上周共有247家钢厂的日均铁水产量仍高于240万吨，而钢厂减压措施的影响有所减弱。另外，7月份唐山的环保攻坚战已经结束，近日将有6座高炉陆续复产，这导致本周铁水产量可能会暂时下降，整体上刚需仍表现出一定的支撑。目前，区域内焦企的生产积极性一般，个别企业已开始控制发货节奏，而钢厂的利润偏低可能对提涨计划产生抵触，因此需密切关注焦钢博弈情况。
在产地煤矿方面，大部分仍保持着正常的生产节奏。虽然前期有停减产煤矿复工复产的进展，但进度较为缓慢。再加上一些前期正常生产的矿点停产，以及有关山西安监将延长的传闻，短期内炼焦煤的供应仍然相对紧张，这一局面预计将持续一段时间，整体产量可能要延迟至9月才能恢复正常。
然而，由于煤价在前期出现上涨，下游焦企的补库行为即将结束，炼焦煤的可用天数增加，线上竞拍市场昨日成交情况尚可，但成交价格涨跌不一。在配煤和骨干煤种方面，走势出现分化，配焦煤率先领跌。这表明，本周炼焦煤结构性矛盾已经明显缓解，贸易商开始积极寻求出货。然而，由于山西吕梁煤企股权风波再起，临汾地区部分地区受到修路及安全检查的影响，骨干煤的供应仍然相对紧张，价格韧性较强。
另外，产地煤的供应格局仍不明朗，华北地区的降水导致道路运输中断问题仍在持续，因此本次下跌行情可能难以形成踩踏之势。据新湖期货评论认为，只要贸易商未出现集中抛货现象，现货仍有可能继续向上侵蚀焦化利润；反之，市场可能会转为下跌走势。
综上所述，焦煤和焦炭市场目前受到多重因素的影响，供求关系和利润状况是关键因素。焦企的提涨计划尚未得到钢厂的回应，而焦煤和焦炭价格的反弹也面临着钢材库存增加和需求下降的制约。产地煤矿多数仍在保持正常生产，但受到一些因素的影响，短期内供应仍可能较为紧张。在未来，需密切关注焦钢博弈情况和产地煤的供应动态，以更准确地判断市场走势。
需求忧虑令铁矿石期货走势承压
尽管短期内铁矿石库存持续走低，保持紧平衡状态，但各地粗钢平控政策陆续出台，导致市场对铁矿石需求下降的预期，从而使得短期盘面偏弱震荡。今日铁矿石期货市场出现偏弱的震荡走势，主力合约收跌1.07%，收报831元。
近期，粗钢平控政策消息不断增多。据传言，江苏已经基本确认实施平控，而云南在上周五发布了限产通知，河北、天津等地的产量限制也基本确定。这些消息导致市场对铁矿石需求下降的担忧增加。然而，短期内铁矿石的需求相对较好。唐山限产解除后，上周247家样本钢厂的盈利率处于去年4月末以来的最高点，高盈利的背景使得钢厂自主限产动力不足。据称，唐山在7月下旬因环保加严而停产的高炉和烧结机均计划复产，预计铁水增量将达到3.14万吨/日。
在供应方面，台风天气影响港口作业，导致本期外矿到港量超出预期下降。45港口铁矿石到港量骤降295.5万吨，降至2033.8万吨，环比下降12.7%。47港口铁矿石到港量减少390.4万吨，降至2090.3万吨，两者均逼近近两个月的低位。此外，钢厂库存保持绝对低位。
据Mysteel数据显示，昨日中国45港口进口铁矿石库存总量为12331.69万吨，环比上周一减少218万吨，短期内铁矿石的供求处于谨慎平衡状态。然而，下期天气影响消散，外矿到港量可能会增加。据统计，上周澳大利亚和巴西的铁矿石发运总量为2665.7万吨，环比增加了223.4万吨。
在宏观政策方面，房地产利好政策陆续出台。8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议表示将支持房地产市场平稳健康发展。要求落实好“金融16条”，延长保交楼贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。
总体来看，央行再次提及存量房贷利率调整，市场宏观偏好明显。钢厂利润仍可观，生铁产量保持高位，低库存刚需采购支撑了铁矿石市场情绪企稳。然而，铁矿石主力合约移仓换月导致价格波动加大，短期价格可能会继续出现震荡企稳的走势。需密切关注后续的宏观政策和供应动态，以更准确地把握市场走势。
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