【0814申万收评】碳酸锂跌超5%持续走弱,原油涨超2%!

来源: 上甲数据2023-08-20 10:37:06
  

一、当日主要新闻关注

1)国际新闻


(资料图片)

日元兑美元跌破145关口,并跌破前低145.07,创去年11月来新低。注:去年9月,当美元升破145日元时,日本对货币市场进行了干预,促使财务省买入日元,并将日元汇率推回到140日元左右。

2)国内新闻

商务部等9部门:继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡。 商务部等9部门办公厅(室)印发《县域商业三年行动计划(2023-2025年)》提出,加大优质商品投放力度。发挥电商平台大数据优势,依法依规开展消费数据分析应用,引导生产厂商为农村市场生产投放更多适销对路的商品。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡,加快农村充换电设施建设,完善售后回收服务网络,促进农村大宗商品消费更新换代。鼓励组成县域零售商采购联盟,集中向生产厂家、品牌供应商采购商品,解决中小企业进货渠道混乱、议价能力弱等问题,提高商品品质,降低采购成本。

3)行业新闻

据国家发展改革委监测,8月7日~11日当周,全国平均猪粮比价为5.97:1,由《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间回升至二级预警区间。

二、主要品种收盘评论

1)金融期货

股指(IH和IF):A股早盘大幅跳水,午后有所回升,上证50指数跌0.76%,沪深300指数跌0.73%,两市成交额0.74万亿元,资金方面北向资金流出46.63亿元,8月11日融资余额减少53.49亿元至14906.04亿元。7月政治局会议释放积极信号,促消费20条和各地方稳地产政策陆续出台,后续存量房贷利率也有望进一步下调,各地进一步优化购房政策。利好政策不断推进。受7月社融数据不及预期影响,股指短期回调,但中长线向好趋势不变,操作上建议做多为主,预计IH2308合约波动2500-2700,IF2308合约波动区间3800-4100。

股指(IC和IM):A股午后延续反弹,中证500和1000指数翻红,IC2308收跌0.25%,IM2308收涨0.06%。全A成交额小幅缩量至7425.09亿元,北上资金净卖出46.63亿元。政策对于市场底部存有支撑,随着市场恐慌情绪的释放,短期或有望企稳,重点关注后续政策落地情况。风格方面,顺周期板块资金交易热情继续降温,TMT反弹明显,在结构性轮动行情下,近期操作上加大对于多IM空IH入场机会的关注,IC2308预计波动区间5900-6150,IM2308预计波动区间6300-6640。

国债:普遍上涨,10年期国债活跃券收益率下行1.4至2.623%。央行公开市场操作净投放30亿元,合计净回笼350亿元,Shibor短端品种涨跌不一,资金面保持稳定,此前央行表示加强逆周期调节和政策储备,加大宏观调控力度,精准有力实施好稳健的货币政策。7月份企业新增信贷增幅放缓,居民新增信贷有所回落等影响,社融存量增速有所回落,国内外市场需求依然偏弱,宽信用政策仍需加码。一线城市相继表态支持刚性和改善性住房需求,郑州市落实“认房不认贷”政策,多地持续优化房地产政策,央行表示将指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率,强化金融市场支持民营企业发展。海外美国7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%,为2022年6月以来首次加速上升,但低于预期,美债收益率回升。短期数据不及预期和资金面宽松带动利率下行,不过在宽信用预期和地产政策持续优化的背景下,预计国债利率下行空间有限,关注后续落地的相关政策。

2)能化

原油:SC上涨2.77%。由于仓单数量大幅减少,近月合约涨幅明显。欧佩克发布了8月份《石油市场月度报告》,报告预测2023年全球石油日均需求1.02亿桶,同比增长240万桶,与上周评估保持不变。对经合组织美洲和欧洲地区第一季度实际需求数据上调完全抵消了对欧洲和亚洲为主的石油需求数据下调。预计2023年经合组织地区石油日均需求4600万桶,同比增加7.4万桶。而非经合组织地区2023年石油日均需求5600万桶,同比增加近240万桶。预计2024年全球石油日均需求1.043亿桶,同比增长220万桶,与上月报告预测保持不变。SC2309区间610-650,建议择机介入多单。

甲醇:甲醇下跌1.31%。整体来看,沿海地区甲醇库存在104.3万吨,环比上涨4.7万吨,涨幅为4.72%,同比下降2.55%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估43.3万吨附近。8月11日至8月27日中国进口船货到港量在73.13-74万吨。本周四,国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在74.03%,较上周上涨0.1个百分点。本周期内,江苏MTO装置提负。关注近期江苏MTO装置回归进展。截至8月10日,国内甲醇整体装置开工负荷为68.53%,较上周上涨0.46个百分点,较去年同期上涨2.43个百分点。MA309波动区间2200-2350,建议观望为主。

橡胶:RU01增仓下行收于12830,下跌180,国内产区胶水持续释放,海外产区产量也逐步增多,保税区库存仍压制价格,随着下半年产出增加,供应端压力预期增强,国内需求端表现平淡,基本面相对偏弱,考虑01交割卖压较小,预计走势维持区间震荡,关注12800一带支撑。BR01表现强于天胶,01合约收于11300,下跌35,现货价稳定,丁二烯价格坚挺,后期检修装置重启存在预期,供应充裕,短期盘面继续上行动力不足,预计维持高位震荡。

纸浆:纸浆今日偏弱整理。加拿大罢工事件告一段落,浆价回归基本面。外盘报价提涨短期提振国内现货价格,7月国内纸浆进口量环比下降,但同比仍小幅增加,针叶浆供应趋于宽松。国内下游需求表现一般,造纸利润也维持低位,不过近期纸厂挺价意愿较强,各纸种价格有止跌企稳的迹象。整体来看,纸浆基本面缺乏明显的利多因素,持续上涨空间受到限制,预计维持震荡格局,SP2309区间5100-5600。

聚烯烃(LL、PP):线性LL,中石化平稳,中石油平稳。拉丝PP,中石化平稳,中石油部分下调50。煤化工7370,成交一般。基本面角度,夏季检修对冲供给,供需矛盾暂不突出。宏观面上,OPEC减产原油延续强势,不过,连续上涨之后短期价格转为弱,对于化工品支撑下降。另一方面,烯烃装置检修进入后半程,总体开工缓慢回升。策略角度,烯烃端夏季检修逻辑依旧,目前区间震荡格局下,依然以逢低试多为主。预计PE09合约波动区间8000—8500,操作上建议建议观望。预计PP09合约波动区间7200—7600。

PTA:主力2309合约周一收跌于5812元/吨,华东现货参考5845元。PX中国台湾在1077美元。PX加工费在450美金,PTA加工区间参考94元/吨。PTA来看周内国内聚酯行业装置投产、提负、检修并存。华润江阴装置投产,三房巷、新拓、安阳化学装置提负,恒科装置检修。市场整体供应略有增加,但产能基数上涨使得周内聚酯行业产能利用率小幅下跌,大陆地区聚酯负荷在92.2%附近,华南下游织机综合开工负荷维持在43%左右。其中福建地区圆机在3成偏上、经编机在6成左右,广东地区圆机在3成左右、经编在6成偏上。成本支撑有所弱化,预计价格偏弱运行,价格波动在5300-5900元/吨。

乙二醇:主力2309合约周一收跌于价格3957元/吨,华东现货在3946元。库存方面,华东MEG主要库区库存统计在100万吨附近,国产乙二醇开工率在6成以上,其中石油一体化装置开工率在63.25%,乙二醇经济效益如此低迷影响下,配合着乙二醇高开工率,企业通过转产、降负等措施保价的操作空间较大,但是目前情况来看,工厂还未有明显计划出台。聚酯高开工率能否持续引发担市场担忧,主要原因是原油的大幅上涨,对聚酯的现金流压缩明显,工厂开工热情降低,加之亚运会原因,工厂限产减预期。乙二醇波动区间(4100-3900)。

玻璃纯碱:国内纯碱市场延续向好态势,市场交投气氛温和。丰成盐化短停检修中,中源三期、甘肃金昌氨碱源预计明日开车,近期纯碱厂家整体开工负荷不高,货源供应持续偏紧,纯碱厂家多执行待发订单,新单控制接单。国内浮法玻璃部分厂小涨,大多区域出货良好。华北今部分厂价格上涨1元/重量箱;华中市场个别厂家上调2元/重量箱,其余价稳,厂家仍以刚需为补货需求,市场整体交投良好;华南市场价格稳定,厂家产销稍有放缓;华东市场价格维稳为主,局部零星上调1元/重量箱,整体出货较前期有所放缓;西南市场,云南海生润、滇凯白玻价格上调2元/重量箱;东北市场中玻价格上涨2元/重量箱,佳星上涨1元/重量箱。基本面角度,玻璃期货盘面震荡整理,期现基差修复,上周库存继续下降,市场维持偏多格局。纯碱盘面今日宽幅震荡,后续关注远兴装置几条线的进展。

3)黑色

钢材:今日上海螺纹3700元/吨,持平;上海热卷3890元/吨,环比下跌40元/吨。7月份出口、进口金额降幅扩大,表明内需相对较弱,外需压力较大。三季度国内经济表现对实现全年经济目标或有重要作用,当前正处在政策出台的窗口期,政策预期推动的上涨动能有所转弱,更重要的是观察政策落地效果。地产行业风险于近几日有所发酵,头部房企也出现了长期债券票息难付的情形。唐山高炉部分复产,产量环比小幅增加,台风对需求端的影响或将持续形成拖累,预期中的旺季或难以出现,钢材出口持续下降将加重国内供应压力。限产政策依然难产,若只是区域结构性则对钢材价格支撑偏弱。短期钢材走势偏弱,库存累库幅度增加,产业矛盾持续积攒中,中期下方依然有支撑。

铁矿石:铁矿基本面供需局面好转,台风影响导致海外矿石到港环比走弱,港口库存持续去库,港口及钢厂库存仍处低位。唐山环保攻坚战逐渐结束,多地高炉陆续复产,最新一期铁水产量有所回升,长流程钢厂微利情况下自主性减产动力较弱,预计还有小幅回升空间,关注中期供需格局强弱切换机会。短期铁矿石主要矛盾还是在于平控政策带来的需求走弱与铁水产量降低较慢之间的博弈,核心还是观察钢厂的利润情况。宏观强预期情绪有所走弱,终端现实需求依然表现疲弱,矿价上方受限产及监管预期压制。中期来看,下半年进口矿发运旺季即将到来,供需格局宽松,中期矿价或将偏弱运行。

煤焦:日内焦煤01合约、焦炭09合约弱势下行后低位震荡。焦煤价格延续高位,焦炭第五轮提涨暂未得到钢厂回应。安监扰动影响有限、焦煤整体产量持稳于同期高位,近期上游去库进程放缓,进口煤对供应的补充持续,行业利润丰厚、焦煤估值仍存下调空间。焦炭产量波动不大,提涨周期内钢厂补库积极性偏低,焦企去库进程也有所放缓。唐山钢厂复产铁水产量略有抬升,但成材需求仍处淡季,钢厂利润难有大幅扩张,平控政策约束下钢厂增产空间受限,需求端对煤焦价格的支撑难以持续。综合来看,需求端难有超预期的增量,在焦煤让价空间仍存的环境下、产业链向下游让渡利润的进程难言结束,成本端推升焦炭提涨难以持续。预计JM2309波动区间1200-1600,J2309波动区间1900-2400。

铁合金:今日锰硅、硅铁10合约弱势下行后小幅回调。锰矿价格小幅探涨,目前锰硅北方成本在6430元/吨、厂家利润尚可。硅铁平均成本在6600元/吨左右,行业利润仍存。利润尚存锰硅控产驱动不足,产量水平居于高位,市场库存仍待消化;厂家复产增加,硅铁产量持续回升,市场供应压力趋增。需求方面,终端消费淡季钢厂利润扩张难度较大,平控政策约束下钢材产量增幅受限,双硅需求难有进一步的增长。综合来看,锰硅供需格局宽松、库存仍待消化,硅铁产量持续回升、供应压力趋增,双硅价格上方压力仍存,关注厂家控产节奏变化。预计SM2310波动区间6400-7000,SF2310波动区间6600-7200。

4)金属

贵金属:上周贵金属在美债利率和美元走强的压力下延续弱势。美国最新的7月CPI数据略好于预期,7月CPI同比回升至3.2%,好于预期和前值,核心CPI同比下降至4.7%。近期在就业通胀数据温和降温的情况下9月或再次跳过加息。但软着陆预期升温,美国财政部长期美债发行量上升预期下美债利率进一步走强。市场逻辑呈现“7月再加息后将停止加息+美国经济韧性+维持高利率+等待更多就业市场降温和通胀回落证据”逻辑,没有风险事件的情况下难以达到降息门槛,随着美元反弹和人民币步入底部,金银到触及撑的情况下,或有反弹,整体以横盘整理为主。AG2312合约波动区间5500-6000。AU2312合约波动区间450-470。

铜:日间铜价收低。精矿加工费持续小幅增加,促使铜产量明显增加,今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降,但铜需求预计持平,空调产量延续较高增速,电力投资可能是拉动铜需求的主要行业,地产行业仍未见拐点,国内铜供需总体保持良好。短期CU2309合约区间偏弱波动,下方支持66000,上方阻力70000。建议关注美元、下游、库存等状况。

锌:日间锌价回落。近日LME锌现货贴水回落,库存总体回升。近期国内精矿加工费延续高位,精矿供应表现宽松,冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度变化不大。由公布的国内月度数据来看,下游基建、家电、汽车良好,房地产疲弱,需要关注国家的经济扶持落地措施。短期ZN2309合约总体可能18000-22000区间偏弱波动,建议关注国内库存、现货升贴水等情况。

工业硅:今日SI2310期价高开低走。现货方面,大厂大幅上调报价,华东553通氧硅价进一步上调200元/吨至13600元/吨,但终端备货仍显谨慎。供应方面,北方前期检修产能陆续复产,限产影响减弱四川企业陆续复产,丰水期云南开工升至高位,供应端整体上仍显充足。需求方面,多晶硅去库情况较好,价格止跌回升,行业开工持稳于高位水平;原料成本上涨支撑下铝合金价格维持高位,但下游需求仍显清淡,企业开工持稳为主;有机硅企业封盘挺价刺激下游阶段性刚需释放,但终端整体需求仍显疲态,且有机硅仍未走出利润倒挂格局。综合来看,下游需求回暖程度有限,丰水期市场库存的消化难度进一步增加,硅价上方仍存明显压力。预计SI2310波动区间12300-14300。

碳酸锂:碳酸锂期货价格持续走弱。主力合约LC2401跌5.77%至196750元/吨,继续刷新上市以来价格新低。现货方面也持续下跌。8月14日,根据SMM数据显示,电池级碳酸锂国内均价为239500元/吨,环比下降了4500远/吨。当前基本面来看,下游锂电需求端增速有所放缓,同时上游供给端稳定放量,这也是近期碳酸锂价格维持弱势的主要原因。8月传统意义上是汽车消费的淡季,刚刚过去的半年报集中发布期,车企一般会有销售和生产集中爆发的短期效应,因而7月到8月环比增速放缓是可以预期的。根据SMM最新公布的库存数据,今年7月,上游增逾1万吨库存,下游减少逾6000吨,碳酸锂总库存较6月底增加约4400吨。在价格低迷的状态下,采购积极性较低,下游会专注于库存的去化,总库存可以看出供给的宽松局面逐渐显现。目前的基本面状态下,价格回升的预期比较弱,后市要是没看到需求端的积极性体现,预计碳酸锂价格继续承压运行。

5)农产品

棉花:郑棉今日震荡收跌。USDA大幅下调美棉产量,报告偏利多。国内储备棉轮出至今成交率100%,纺企加价竞拍热情高涨,本周一抛储量将有所增加。滑准税配额增发75万吨,基本符合市场预期,短期供应紧张压力得到缓解,但利空影响预计有限,短期09合约上方空间受到限制,但整体仍然易涨难跌。中期来看,国内棉花产量下滑已成共识,新棉抢收预期升温,中期棉价重心有望继续抬升,建议逢低做多远月01合约,CF401区间16500-19000。

白糖:郑糖今日受宏观情绪带动而小幅下跌。现货方面,广西南华木棉花报维持在7320元/吨,云南南华维持在7050元/吨。总体而言,目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位;同时市场也继续关注厄尔尼诺发展,原油价格、巴西压榨和国内消费的变化;另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上,后国内进口减少,后市注意天气炒作,随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR09合约波动区间6500-7500。

生猪:生猪期货上下震荡。根据涌益咨询的数据,8月14日国内生猪均价17.17元/公斤,比上一交易日上涨0.03元/公斤。近期生猪市场情绪出现改善,养殖端从前期的悲观中走出,二次育肥也逐步入场。同时以豆粕、玉米为主的饲料价格的上涨也推动养殖成本提高并整体拉涨猪价。值得注意的是,前期猪粮比连续4周维持在5:1以下,进入过度下跌一级预警区间,而历史上猪价难以长期维持5以下低位。考虑到9月猪肉将进入消费旺季,目前市场进入短期的良性循环中,猪价短期仍存在反弹力量。从周期看,生猪价格的拐点尚未到来。养殖企业可以趁机卖出套保,投资者则仍可耐心等待回调后择机做多,预计LH09合约波动区间15000—18000。

苹果:苹果期货跟随商品整体回落。根据我的农产品网统计,截至8月9日,本周全国主产区库存剩余量为40.07万吨,单周出库量10.19万吨,环比上周走货有所加快。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价5.2元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.2元/斤,与上一日持平。策略上,市场博弈减弱,关注当前苹果长势和早熟果价格指引,预计AP10合约波动区间8000—10000,操作上建议区间波动操作为主。

油脂:油脂震荡运行。USDA8月供需报告对美豆单产预估进行下调,调至50.9蒲/英亩。虽然单产下调但由于市场预期后期单产有上修可能使得美豆收跌。国内方面,近期油厂开机率下降供应压力有所减轻。豆油提货情况有所好转,豆油库存小幅下降。MPOB月报显示7月份马棕产量为161万吨,环比上升11.21%,同比上升2.32%;月度出口量为135.4万吨,环比上升15.55%,同比上升2.16%;截至7月底马棕库存为173.1万吨,环比上升0.68%。MPOB所公布的马棕库存低于市场预期、马棕出口好转却并未提振棕榈油价格。主要因为目前马棕仍处于增产周期,且当前俄罗斯葵油充足乌克兰菜籽进入集中上市,欧盟菜籽菜油供应压力显现。同时随着近期印度中国棕榈油库存增加使得后期出口空间受抑制。8-9月我国棕榈油到港压力较高,也都限制棕榈油上方空间。三季度油菜籽到港量或环比下降,近期菜油库存有所下降但整体仍处于高位水平。整体来看国内油脂继续累库,但在美豆及加拿大菜籽未定产前天气仍将给油脂价格提供一定支撑预计短期震荡为主,豆油主力波动区间7500-9000,棕榈油波动区间7000-8000,菜油波动区间8500-9500。

豆菜粕:延续强势,周六凌晨USDA发布8月大豆供需报告,报告中下调2023/24年度美豆单产至50.9蒲/英亩,2023/24年度美豆出口预估减少2500万蒲式耳至18.25亿蒲式耳。美豆期末库存较上月预估减少5500万蒲式耳至2.45亿蒲式耳。由于本月报告中美豆单产下调及美豆期末库存下调,报告对市场影响中性偏多,但由于近期美豆产区降雨天气的改善美豆优良率回升,市场对于后期美豆单产有上调预期使得CBOT大豆先涨后跌。美豆供需呈现偏紧格局,关注单产实际兑现情况。根据最新天气预报显示未来美豆主产区气温再次转为偏高,降雨或偏低仍将给美豆提供一定支撑。菜粕方面,目前菜粕库存处于低位,且压榨量偏低菜粕库存难以大幅增加。三季度菜籽到港压力预计将逐渐减少供应有所偏紧。此外加拿大菜籽由于干旱天气影响也有减产预期。现阶段菜粕已经进入季节性需求旺季,但由于菜粕豆粕价差处于低位水平,菜粕性价比较低使得菜粕需求收到压制,跟随豆粕偏强为主。豆粕主力区间3600-4400,菜粕主力区间3500-4200。

三、品种日度观点汇总

四、当日主要品种涨跌情况

关键词:

责任编辑:sdnew003

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