现金分红渐成常态 “高送转”明显降温

数据显示，截至2月28日，72家公司披露2017年年报分红预案，71家公司拟现金分红，部分公司派现金额较大;高送转公司明显减少，且送转力度较往年大幅下降。“高送转”匹配优业绩的态势较为明显。

分析人士表示，监管部门的问询函瞄准“高送转”与公司业绩的匹配程度，以及预案形成的合规性等问题，“高送转”出现降温态势，并与业绩匹配程度大幅提高。

“高送转”需与业绩匹配

从目前情况看，“高送转”去伪存真态势明显。

以新纶科技为例，公司拟每10股派发现金红利0.35元(含税)，同时进行资本公积金每10股转增10股。新纶科技表示，公司电子功能材料、新能源材料等业务快速增长，全年净利润同比增长超过244%。2018年，随着公司常州功能材料二期、三期项目陆续投产，新增业务将进一步提升盈利能力。目前公司股本规模相对较小，且资本公积经过多年积累已超过23亿元。新纶科技2017年实现营收20.64亿元，同比增长24.48%，实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长244.05%。

英科医疗拟每10股派发现金股利1.5元(含税)，合计派发现金股利1473.51万元(含税);同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。2017年，英科医疗实现营业收入17.5亿元，同比增长47.96%;实现归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增长68.61%。公司预计2018年一季度实现归属于上市公司股东的净利润2200万元-2500万元，同比增长8.11%-22.85%。

九洲药业拟每10股派发现金红利2.00元(含税)，派发现金红利总额为8956.92万元。现金分红数额占2017年度合并报表中归属于母公司所有者净利润的60.68%。同时，以资本公积金每10股转增8股。九洲药业2017年实现营业收入17.17亿元，同比增长3.89%;实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比增长32.4%。

现金分红增多

数据显示，在上述披露2017年年报分红预案的72家公司中，71家拟分红派息，仅21家公司拟转增股本。现金分红公司明显增多，“高送转”公司明显减少，且送转力度大幅下降。

步长制药、杰恩设计等公司派息力度大。步长制药拟每10股派发现金红利16.14元(含税)，同时以资本公积金每10股转增3股;杰恩设计拟每10股派发现金股利15元(含税)，同时以资本公积金每10股转增15股;新凤鸣拟每10股派发现金红利2.6元(含税)，同时以资本公积金每10股转增4股。

此外，九洲制药拟以资本公积金每10股转增8股;同时派发现金红利，总额(含税)不低于公司2017年度实现的归属于公司股东的净利润的50%。九洲制药同时披露业绩预告，预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润1.44亿元-1.67亿元。据此计算，本次拟派现约7200万元-8350万元。

从目前情况看，赛力斯、风语筑、创业软件等公司推出了“高送转”预案。部分公司则调整分红预案，增加现金分红，减少股份送转。

以荣晟环保为例，变更后的预案为每10股派发现金红利6元(含税)送红股4股(含税)，不进行资本公积金转增股本;而原来的预案为每10股派发现金红利3元(含税)送红股7股(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增14股。

强监管效果明显

随着上市公司分红预案逐渐披露，监管机构则对推出“高送转”预案的公司频发问询函。业内人士表示，在监管趋严的背景下，“高送转”与公司业绩的匹配程度得以提高。

2月6日晚间，塞力斯发布业绩快报，2017年实现营业9.21亿元，同比增长46.74%;实现归属于上市公司股东的净利润9219.48万元，同比增长33.77%。公司控股股东提议，2017年度利润分配及资本公积转增股本预案为，每10股派发现金红利1元(含税)，同时以资本公积每10股转增15股。

2月8日-2月9日，该公司两次收到上交所的问询函。上交所指出，公司2015年、2016年及2017年前三季度分别实现营业收入5.3亿元、6.27亿元和6.17亿元，同比分别增长19.01%、18.44%和34.81%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为5964.08万元、6733.51万元和5088.18万元，同比分别增长6.56%、12.90%和2.20%。公司预计2017年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8545.49万元，同比增长26.91%。公司2017年第四季度的扣非净利润占全年扣非净利润的比重超过40%。上交所要求公司说明，2017年第四季度业绩突出、2017全年业绩增长的主要原因，以及在公司2017年扣非后净利润增幅26.91%的情况下，董事会同意控股股东提出的高比例转增股本预案是否合理等。

同时，上交所表示，公司于2017年10月份刚刚实施完毕每10股转增4股的方案，加上本次转增，公司2017年度共计每10股转增19股。上交所要求公司说明，短期内再度推出高比例送转的必要性等问题。

在强监管威慑作用下，部分公司调整了分红方案。

以荣晟环保为例，对于本次调整分红方案的原因，公司表示，董事会收到实际控制人的提议后，基于董事会对公司当前经营状况、业绩增速等多方面考量，基于审慎的态度，与实际控制人进行了沟通，为更好地兼顾股东的即期利益和长远利益特别是长期利益，建议实际控制人对公司利润分配议案作出相应的调整。

分析人士表示，监管不断加强，上市公司推出“高送转”预案将更为谨慎。