双良节能发力硅片业务再签121亿大单 进军光伏市场寻找业绩新增长点

今年下半年以来，双良节能订单不断。

12月6日，双良节能(600481.SH)公告称，全资子公司“包头双良”签订了三项长单销售合同，据测算，预计2022-2024年三项销售合同金额总计为121.44亿元。

长江商报记者注意到，自今年初双良节能宣布进军硅片市场以来，从10月至今两个月的时间内，已经签订了4个硅片销售长单，合计金额已经超过400亿元。据不完全统计，双良节能今年签订的硅料、硅片长单金额已经超过700亿元。

二级市场上也受热捧，从年初起算，公司股价涨幅达到了170.98%，截至发稿，公司股价为10.86元/股，总市值约为177亿元。

频频签署巨额长单销售合同，双良节能业绩回暖。前三季度，公司实现营业收入22.67亿元，同比增长85.29%;实现归母净利润1.77亿元，同比增长220.88%。

加码大尺寸单晶硅片业务

12月6日，双良节能在上交所公告称，全资子公司双良硅材料(包头)有限公司签订了三项长单销售合同，按照PVInfoLink最新公布的单晶硅片均价测算，预计2022-2024年三项销售合同金额总计为121.44亿元。

双良节能公告称，公司于2021年拓展大尺寸单晶硅片业务，本次三项长单销售合同的签订，标志着公司182mm和210mm各类大尺寸规格的单晶硅片相关产品即使在行业出现降价的情形下，仍然充分获得了多家光伏电池客户的认可和市场肯定。

长江商报记者注意到，双良节能近期频频揽下巨额长单销售合同。今年10月14日，双良节能发布公告称，全资子公司双良包头公司与江苏润阳悦达光伏科技有限公司签订了《单晶硅片采购框架合同》。未来三年，润阳悦达向双良包头公司采购单晶硅片13亿片，预计销售金额总计为83.33亿元。

随后在11月15日，公司也公告称，双良包头公司与江苏龙恒新能源有限公司签订了《单晶硅片购销框架合同》，约定未来3年江苏龙恒向双良包头公司采购单晶硅片9.5亿片，预计销售金额总计为65.27亿元。

双良节能在互动平台上表示，目前公司新签署长单销售合同有利于公司通过预收款回收资金，稳定供需关系，提升客户合作的紧密度。由于公司硅片正式投产是在2022年，相对而言对本年度的业绩影响不大。

从业绩来看，今年双良节能无论营收还是净利润都超过去年全年水平，盈利能力显著回升。前三季度，公司实现营业收入22.67亿元，同比增长85.29%;实现归母净利润1.77亿元，同比增长220.88%;其中第三季度公司实现营收10.18亿元，同比增长109.75%;归母净利润0.75亿元，环比增长24.85%，同比增长109.75%。

据披露，双良节能业绩上涨主要是2021年公司还原炉业务受益于下游多晶硅扩产而爆发式增长，年内签订多晶硅还原炉设备订单总额约14亿元。同时，传统节能节水业务亦稳定增长。

在二级市场，今年双良节能的表现同样不俗。年初，双良节能股价最低才3.23元/股，自3月15日宣布包头一期20GW产能建设，当天股价直接一字涨停，之后便一路震荡上行，至今涨幅超150%，年内涨幅达220%。

西南证券认为，2022年后硅片业务将成为业绩新增长点，预计公司未来三年归母净利润将保持87.76%的复合增长率。

进军光伏市场寻找业绩新增长点

公开资料显示，双良节能成立于1995年，主营业务为节能节水系统和新能源系统，于2003年4月22日登陆上交所。上市之后，双良节能频频进行并购重组，但结果不如人意。跨界重组两家互联网企业，布局多元化业务，最终的结果也都以失败告终。

转型的失利最终导致双良节能盈利能力下滑。财务数据显示，2018年至2020年底，公司的营业收入分别为25.05亿元、25.27亿元、20.72亿元;净利润分别为2.52亿元、2.07亿元、1.37亿元，其中2020年公司营收和净利润同比分别下降18.03%、33.54%。

业绩承压之下，双良节能急于找到新的业绩增长点。今年来，在“双碳”目标加持下，光伏成为资本市场投资热门板块。

今年初，双良节能宣布入局光伏赛道。3月14日，双良节能宣布将在包头市分两期建设共40GW的单晶硅项目。一期总投资70亿元，将建成年产20GW拉晶、20GW切片的项目，预计达产后年营业收入为108亿元。

5月，双良节能签订场地施工合同，同时与晶盛机电、连城凯克斯分别签订了设备采购合约;6月，首根大尺寸单晶硅棒成功出炉，大尺寸硅片试产成功;8月，发出定增计划，募集资金不超过35亿元用于项目建设;9月，与中能硅业锁定硅料长单;10月，与江苏润阳达成销售协议，卖出单晶硅片13亿片，测算价值为83.33亿元;同是10月，与浙江爱旭、天津爱旭及广东爱旭签订了《硅片采购框架合同》，卖出硅片总计约为21亿片，测算价值为144.27亿元。

从双良节能发布的公告来看，仅用八个月时间，双良节能就完成了场地建设、生产设备和原材料供应的落地，期间还同时推进了试产、融资和销售等事项。

业内认为，进入2021年，在双碳背景下，光伏产业迎来风口。在光伏装备领域已有一定基础的双良节能，顺势大举拓宽产业链，实现从设备提供商向硅片制造商延伸。从双良节能今年布局硅片的力度来看，公司将业务延伸至硅片领域，以求“一战功成”的决心十分明显。

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