消费金融行业迎来新的融资渠道 消金二级资本债券破冰

消费金融行业迎来了新的融资渠道。7月10日，北京商报记者注意到，银保监会官网日前发布了关于中邮消费金融有限公司(以下简称“中邮消费金融”)发行二级资本债券的批复，同意中邮消费金融发行不超过18亿元人民币的二级资本债券。中邮消费金融也由此成为消金行业内首家获批发行二级资本债券的公司。

时隔19个月，消费金融公司发行二级资本债券迎来最新动态。根据银保监会官网，中邮消费金融关于发行2022年二级资本债券的请示获批，发行规模不超过18亿元人民币，并按照有关规定计入公司二级资本。

广东银保监局要求，中邮消费金融发行和管理二级资本债券，应严格遵守《商业银行资本管理办法(试行)》等有关规定。同时在募集说明书等文件中载明本期二级资本债券的减记条款，且不包含赎回激励条款;存续期间应遵循监管部门相关监管政策调整的各项要求。

在二级资本债券发行完毕后一个月内，中邮消费金融还应就有关发行情况和资本充足率变化情况向广东银保监局提交正式书面报告。广东银保监局提出，中邮消费金融应制定并不断完善与自身发展战略和经营管理能力相适应的中长期资本补充规划，加强资本管理，强化资本约束，确保资本的节约与有效使用。

对于中邮消费金融二级资本债的具体发行规划和后续业务安排等事宜，7月10日，北京商报记者也试图向中邮消费金融方面进行了解，但截至记者发稿未收到对方回复。

早在2020年11月，银保监会办公厅发布了《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，明确提出适当降低拨备监管要求，拓宽市场化融资手段和增加资本补充方式，消费金融公司也可以发行与银行同等待遇的二级资本债，增强抵御风险的能力。

2021年8月，湖南长银五八消费金融股份有限公司公开招标二级资本债主承销商采购项目，一度被业内猜测其有望成为业内首家发行二级资本债的消金公司，但最后未有进一步消息传出。

“消费金融公司作为非银行金融机构，资本充足率需要满足监管要求。”零壹研究院院长于百程解释道。

中国人民大学副教授王鹏分析称，中邮消费金融获批发行二级资本债，对于其资产端和市场端均能产生一定的利好效应。从公司经营角度出发，能帮助其在短期内以较低的资金成本获得市场资金并开拓资源，最终实现公司业务创新和自身盈利能力的提升。

从中邮消费金融业绩表现来看，中邮消费金融2021年营收56.86亿元，同比增长16.92%;净利润12.29亿元，同比增长205.7%。截至2021年末，中邮消费金融资产总额为444.22亿元，较2020年末增长30.63%。

另根据2021年中邮消费金融披露的ABS发行说明书，截至2020年末，中邮消费金融不良贷款率为2.83%，2019年末为3.33%;资本充足率为11.51%，2019年末为11.95%。

事实上，2022年以来，多家消费金融公司通过ABS、银团贷款以及增资等方式融资“补血”，还有银行间同业拆借、金融债券等多类渠道受到青睐。于百程指出，在众多的增量资金来源中，能够提升资本充足率的主要就是股东增资，二级资本债也是方式之一。资金来源的多元化，有利于消费金融公司根据业务情况来主动选择匹配的低成本融资方式。

发行二级资本债券这一新“补血”渠道落地，又将会产生哪些影响?于百程认为，目前消费金融行业已经进入到精细化高质量发展阶段。多渠道、低成本融资的能力，是消费金融公司的重要竞争力之一。此次中邮消费金融二级资本债获批落地，为消费金融公司新增了一个重要资金来源，后续会有更多的消费金融公司采用。

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