近两月净流入近千亿元 外资看好中国资产配置机遇

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11月以来，北向资金一改前两个月的净流出态势，重新恢复净流入。Choice数据显示，截至12月22日，11月以来北向资金合计净流入922亿元。多家外资巨头近日明确表示，A股当前较低的估值将吸引全球投资人对中国资产进行重新布局。消费升级、科技创新、绿色发展等领域是他们较为关注的投资方向。

Choice数据显示，9月和10月北向资金合计净流出685.31亿元。但11月以来，截至12月22日，北向资金净流入922亿元。其中，11月北向资金净流入600亿元，仅次于6月的729.6亿元，排名全年第二。

高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军近期表示，从11月开始，A股出现了一个相对较强劲的牛市信号。

"我们正式上调了A股市场的评级，我们认为新兴市场将领跑全球股市，而新兴市场中我们明确提出，A股会进一步领跑。"摩根士丹利中国首席股票策略师王滢称。她表示，A股投资回报率在未来两年有望持续提升，目前9%的回报率在2023年可能超过11%，在2024年会升到11.8%，吸引全球投资人对中国资产进行重新布局。

瑞士百达表示，A股是其模型中股票价格第二便宜的市场，由于估值极具吸引力，投资机会更加引人注目。霸菱中国股票投资经理姜征昊表示，展望明年特别是明年二三季度，中国经济充满机遇，而全球经济陷入衰退的概率较高，A股市场可能是全球相对强势的市场，对资金配置较为有利。

景顺投资认为，低估值为希望投资A股的投资者提供了一个机会。中国在岸和离岸股票的估值目前均处于历史低位。截至9月底，明晟中国指数和沪深300 指数的12个月远期市盈率分别为9.6倍和10.9倍，几乎为历史最低水平，远低于其他成熟市场。

"中国的在岸和离岸股市中均存在大量机会，包括与消费相关的公司、医疗保健公司和互联网公司等，这些公司有望在内需复苏和重新开放中受益。"景顺投资称。

具体布局上，王滢表示，多个针对离岸市场的有利因子同时涌现，可能导致离岸市场相对A股的表现产生拐点。因此，在整体中国股票布局里，她建议超配离岸中国股票。"中长期布局方面，我们看好受到政策支持的绿色经济、高端制造、自动化、信息技术产业。行业分布上，建议增持消费，尤其是耐用消费品，以及消费服务类行业和零售业。"

"产业方面，基于长期增长的需求前景，我们持续在医疗保健和绿色发展主题方面寻找投资机会，继续看好消费升级、供应链自给自足、科技创新、绿色发展等方向。"姜征昊称。

关键词： 近两月净流入近千亿元 外资看好中国资产